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2019年中级会计师财务管理章节考点练习题:投资决策指标的计算、特点及影响因素

中华考试网[ 2019年2月16日 ]

  考点三:投资决策指标的计算、特点及影响因素

  (一)指标计算

  (二)指标的特点

  (三)指标的影响因素

  (四)动态指标之间的关系

  投资决策指标的计算

  【例题·单选题】已知某投资项目的原始投资额现值为100万元,净现值为25万元,则该项目的现值指数为(  )。(2014年)

  A.0.25

  B.0.75

  C.1.05

  D.1.25

  【答案】D

  【解析】现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值=(100+25)/100=1.25。选项D正确。

  【例题·单选题】某投资方案,当贴现率为8%时,其净现值为108元,当贴现率为10%时,其净现值为-25元。该方案的内含报酬率为(  )。

  A.9.78%

  B.9.12%

  C.9.62%

  D.10.14%

  【答案】C

  【解析】利用插补法

  i=9.62%。

  【例题·单选题】丁公司拟投资一个项目,投资在初始一次投入,经测算,该项投资的营业期为4年,每年年末的现金净流量相等,静态投资回收期为2.6667年,则该投资项目的内含报酬率为(  )%。[(P/A,16%,4)=2.7982,(P/A,18%,4)=2.6901,(P/A,20%,4)=2.5887]

  A.17.47

  B.18.46

  C.19.53

  D.19.88

  【答案】B

  【解析】未来每年现金净流量×(P/A,IRR,4)-原始投资额现值=0

  (P/A,IRR,4)=原始投资额现值/未来每年现金净流量=2.6667

  i=18.46%。

  【例题·单选题】某公司计划投资建设一条新生产线,投资总额为60万元,预计新生产线投产后每年可为公司新增净利润4万元,生产线的年折旧额为6万元,则该投资的静态回收期为(  )年。(2015年)

  A.5

  B.6

  C.10

  D.15

  【答案】B

  【解析】静态投资回收期=原始投资额/每年现金净流量,每年现金净流量=4+6=10(万元),原始投资额为60万元,所以静态投资回收期=60/10=6(年),选项B正确。

  【例题·单选题】某投资项目各年的预计净现金流量分别为:NCF0=-200万元,NCF1=-50万元,NCF2~3=100万元,NCF4~11=250万元,NCF12=150万元,则该项目的静态投资回收期为(  )。

  A.2.0年

  B.2.5年

  C.3.2年

  D.4.0年

  【答案】C

  【解析】

  单位:万元

  年份 0 1 2 3 4 5~12

  NCF -200 -50 100 100 250 略

  累计NCF -200 -250 -150 -50 200 略

  包括建设期的投资回收期(PP)=最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数+最后一项为负值的累计净现金流量绝对值/下一年度净现金流量=3+50/250=3.2(年)。

  【例题·单选题】某企业计划投资一个项目,初始投资额为100万元,年折旧率为10%,无残值,项目寿命期10年,预计项目每年可获净利润15万元,公司资本成本率为8%,则该项目动态投资回收期为(  )。[(P/A,8%,4)=3.3121,(P/A,8%,5)=3.9927,(P/A,8%,6)=4.6229]

  A.4.93年

  B.5.13年

  C.4.85年

  D.5.01年

  【答案】D

  【解析】经营现金净流量=净利润+折旧=15+100×10%=25

  25×(P/A,8%,N)-100=0

  25×(P/A,8%,N)=100

  (P/A,8%,N)=4

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